工程机械行业结束5年下滑期 龙头企业上半年业绩暴涨

    工程机械行业终于走出了2012年以来的持续下滑阶段。根据三一重工等中报，主要企业均实现多年罕见的数倍以上的暴涨。

    8月30日，三一重工披露中报显示，上半年公司实现营业收入192.08亿元，同比增长71.2%;归属于上市公司股东的净利润11.60亿元，同比增长740.9%。

    三一重工称，工程机械行业经历了近5年的持续深度调整，优胜劣汰效应显现，市场份额集中度呈不断提高的趋势。2016年下半年以来，国内外经济同步复苏，受基建投资增速、设备更新升级的影响，2017年上半年工程机械行业高速增长，行业整体盈利水平大幅提升。

    作为装备制造业，工程机械行业的产品市场需求受国家固定资产和基础设施建设投资规模的影响较大，下游客户主要为基础设施、房地产等投资密集型行业，这些行业与宏观经济周期息息相关。

    以挖掘机为例，今年1-6月，全行业挖掘机累计销量为75068台，同比增长100.5%，已超越了2016年全年。三一重工方面，上半年挖掘机械增长102.4%、桩工机械增长226.4%、起重机械增长69.8%。

    在行业处于低谷的这五年，三一重工也在大幅度“动刀”降本，其中之一就是精简人力。根据历年财报，公司员工已经从2011年5.2万人下降至2016年1.38万人。

    不只是三一重工，根据柳工、徐工以及中联这几家行业龙头企业发布的上半年经营情况，业绩增长成为普遍现象。

    柳工8月28日晚间披露半年报，上半年公司实现营业收入54.58亿元，同比增长50.42%，净利润2.44亿元，同比增长1423.65%。

    此前，中联重科发布2017年半年度业绩预告，预计1-6月盈利11-13亿元，同比扭亏为盈，其中公司的核心业务工程机械板块的营业收入较去年同期增长约80%。徐工机械表示，预计上半年净利润为5-6亿元，上年同期为盈利1.27亿元。

    对于行业当前的高速增长，中银国际在报告中认为，2017年工程机械有望维持高景气度。

    “结合开工情况和草根调研，我们认为大多数终端用户趋于理性，年初销量暴增不会透支全年需求。我们也认为本轮工程机械需求更多来自于基建、采掘，而非房地产，房地产不再是工程机械需求的决定性因素，PPP项目落地带动的基建投资将使工程机械需求边际改善”，中银国际称。